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这个时代,还不懂“场外期权”你就OUT啦!

来源:未知 编辑:admin 时间:2018-03-14

可牛期权-这个时代,还不懂“场外期权”你就OUT啦!

      近两年,随着衍生品行业的发展,

      在传统的期货风险管理工具以外,

      又衍生出了新的工具——场外期权。

      过去的一两年,各机构“摸着石头过河”,

      不断摸索场外期权服务实体经济的新模式,

      随着场外市场的不断成熟,

      场外期权日益受到实体企业青睐。

      如果你还不懂期权,那么你就真的OUT了!

      期权市场分为场内交易市场和场外交易市场。

      场外期权是指在非集中性的交易场所进行的非标准化的金融期权合约,即在交易所外成交的期权交易。

      它是根据场外双方的洽谈,或者中间商的撮合,按照双方需求自行制定交易的金融衍生品。

      场外期权有哪些特点?

      场外期权其性质基本上与交易所内进行的期权交易无异。两者不同之处主要在于场外期权合约的条款没有任何限制或规范,例如行使价及到期日,均可由交易双方自由厘订,而交易所内的期权合约则是以标准化的条款来交易。

      场外期权市场的参与者可以因各自独特的需要,度身订做一份期权合约和拟定价格,然后通过场外期权经纪或自己直接找寻交易对手。

      场外期权基本上可以说是单对单的交易,当中所涉及的只有买方、卖方及经纪共三个参与者,或仅是买卖双方,并没有一个中央交易平台。故此,场外期权市场的透明度较低,只有积极参与当中活动的行内人(例如投资银行及机构投资者)才能较清楚市场行情。

      场外期权套保有什么优势?

      1 风险管理:.既能保值,又能增值

      利用期货套保,在规避风险的同时也丧失了现货价格有利变动时带来的巨大盈利!另外,利用期货套保需要缴纳保证金,行情不利变动时还需要不停追加保证金,导致资金占用较高,甚至出现爆仓风险。而期权没有这两方面的问题!

      如果利用期权,买入期权的最大亏损是权利金、盈利无限。买入期权套期保值,一方面,若现货(期货)部位亏损,期权部位盈利,则期权与期货进行保值的效果相似,均可以规避价格不利变化时的风险。另一方面,若现货(期货)部位盈利,期权部位亏损,则盈利部分无上限,亏损部分却有限(最大亏损仅限于支付的权利金),从而保留了现货价格有利变动带来的增值机会。期权的这种“盈亏不对称”的特性使得利用期权进行套保的效果优于期货。

      利用期权进行套期保值时,买方仅需在起初支付少量的期权费,无需缴纳保证金,而且无论后续价格如何变化,也都无需追加保证金。

      2 杠杆作用:提高资金使用效率

      比如你看好长城汽车(现价13元)这支股票未来三个月能涨上去,就可以买一个3个月期的平价看涨期权,假如期权费是现在价格的8%,也就是需要支付给券商每股1.04元就可以获得一股该股票未来的收益,杠杆就等于12.5倍。

      3 增强收益:卖出期权获得权利金收入

      如备兑开仓策略。老张最近想卖掉上海中环附近的一套房子,但是没有那么着急卖,他的心理卖出价位是600万,但是房产中介给的卖价只有550万。上海的房价短期内不会下跌,可能会横盘振荡,达不到心理价位,他暂时卖不掉这套房子,这样的情况下该怎么做呢?

      答案是出租。卖价达不到心理价位,可以先出租,在上海这个地段每个月至少可以获得8000元的租金。对他而言,这样的操作基于房子不会降价不会贬值而短期内他所持有的这个房子(我们叫现货)还没有涨到心理的价位,不妨可以通过出租的方式来增强收益。

      股市或未来商品期货市场里也有持房出租的策略,在期权里叫备兑开仓。

      4 丰富交易策略:可在任何市况下都有盈利机会

      对于股票而言,尤其是在融券市场不畅通的情况下,基本上只能做多不能做空,也就是只能获取上涨的收益,没有办法获得下跌的收益。

      而对于期货市场,不论商品期货、股指期货还是国债期货,除了可以做多还可以做空,也就是上涨下跌都可以获取收益。

可牛期权-这个时代,还不懂“场外期权”你就OUT啦!

      利用期权保值时,可以有更多的策略选择,如买入看涨期权或卖出看跌期权可以规避价格上涨的风险,买入看跌期权或卖出看涨期权可以规避价格下跌的风险。

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